Shanghai, 1931. Entraîné malgré lui au coeur des événements les plus dangereux, Xue, un jeune photographe franco-chinois, se met au service de la police de la Concession française, un peu par peur, un peu par intérêt. Sa maîtresse russe, Teresa, trafiquante d'armes au passé trouble, navigue entre mafieux et organisations clandestines qu'elle approvisionne au gré de leurs besoins. C'est alors que Xue croise la route d'une beauté enrôlée par un groupuscule révolutionnaire